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内含增长率公式怎么记忆(内含增长率两个公式推导)

内含增长率,是指只靠内部积累(即增加留存收益)实现的销售增长率,即外部融资为零时的销售增长率。主要是为了衡量,如果不向外融资,我自己能够实现多大的销售增长率。

从内含增长率的定义不难看出,该部分的计算以上一篇所讲内容:销售百分比法为基础。销售百分比法中较为详细的介绍了外部融资额的计算,既然内含增长率是外部融资为零时的销售增长率,那把外部融资额=0,形成一个公式,用其来反映内涵增长的特点。

一、外部融资销售增长比(分子分母比,按照顺序除)

【理论部分】

含义:代表每增加1元营业收入需要追加的外部融资额,也称为“外部融资额占销售增长的百分比”。

【关于含义的总结】代表每xx1元(分母)需要xx(分子)。

假设:可动用的金融资产为0(简化计算,所以现在只需减去“增加的留存收益”),经营资产销售百分比、 经营负债销售百分比保持不变。

【计算部分】

(1)外部融资额(根据销售百分比法)

=增量收入×净经营资产销售百分比①-预计营业收入×预计营业净利率×(1-预计股利支付率)②

(2)外部融资销售增长比【在外部融资额的基础上除一个销售增长】

=外部融资额/增量收入

=净经营资产销售百分比①-[(1+销售增长率)/销售增长率]×预计营业净利率×(1-预计股利支付率)②

【公式推导】

二、内含增长率的计算

【方法一】

(1)计算思路:令外部融资销售增长比为0,求销售增长率。

(2)计算公式

0=净经营资产销售百分比-[(1+销售增长率)/销售增长率]×预计营业净利率×(1-预计股利支付率)

【方法二】

内含增长率=(预计营业净利率×净经营资产周转次数×预计利润留存率)/(1-预计营业净利率×净经营资产周转次数×预计利润留存率)=分子/(1-分子)

【提示】公式中使用的指标为预测期数据,若题中给出指标不变(与基期相同),则可以使用基期数据。

【公式2的直接运用】

(2014年多选题)甲公司无法取得外部融资,只能依靠内部积累增长。在其他因素不变的情况下,下列说法中正确的有(  )。

a、营业净利率越高,内含增长率越高

b、净经营资产周转次数越高,内含增长率越高

c、经营负债销售百分比越高,内含增长率越高

d、股利支付率越高,内含增长率越高

【233网校答案】abc

【233网校解析】根据内含增长率=(预计营业净利率×净经营资产周转次数×预计利润留存率)/(1-预计营业净利率×净经营资产周转次数×预计利润留存率)可知,预计营业净利率越高,净经营资产周转次数越高,预计利润留存率越高,内含增长率越高,选项a、b正确,选项d错误。经营负债销售百分比越高,净经营资产销售百分比越低,净经营资产周转次数越高,内含增长率越高,选项c正确。

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文章名称:《内含增长率公式怎么记忆(内含增长率两个公式推导)》
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